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至尊娱乐真人-期债收涨国开收益率反 关注本周一级市场表现

来源:民航资源网 作者:未知  
2020-01-08 13:44:45

至尊娱乐真人-期债收涨国开收益率反 关注本周一级市场表现

至尊娱乐真人,周一(4月9日),国债期货呈现偏强走势小幅收高,10年国开收益率超跌反弹;资金面延续宽松。交易员称,关注中美贸易冲突后续进展,以及本周一级市场表现。

国债期货高开高走,午后涨势稍有回落,小幅收高,10年期债主力T1806涨0.25%,5年期债主力TF1806涨0.12%。

银行间现券收益率多数下行,10年国开活跃券170215收益率在上日大幅下行后反弹,目前上行4bp报4.6325%,日内最高报4.6450%,10年国债活跃券180004收益率基本持平报3.7%。

资金面整体延续宽松,Shibor多数下跌,银存间质押式回购利率多数下行。央行进行100亿元7天逆回购操作,当日有400亿逆回购到期,净回笼300亿。因清明假期本月缴税申报截止日顺延,税期影响尚远短期资金面压力依旧有限。国税总局公布的办税日历显示,4月申报缴纳增值税、企业所得税等的截止期限为4月18日。

清明假期期间,中美贸易战冲突升级。美国总统特朗普正要求美方贸易代表考虑向中国另外1000亿美元商品实施关税,中国外交部回应称,如果美国公布新增1000亿美元征税产品清单,将毫不犹豫、立刻进行大力度反击;美方不应心存侥幸。

一级市场方面,农发行两期债中标利率低于中债估值,需求旺盛。农发行2年期新发债中标利率4.13%,全场倍数7.16,边际倍数1.51;5年期增发债中标收益率4.2490%,全场倍数3.02,边际倍数1.05。

此外,值得关注的是,财政部将于周三招标发行900亿元两期国债,其中3年期和7年期各450亿元,创出单期国债最大发行规模,而去年国债单期发行量最高为400亿元。

上周五(4月6日)美债收益率明显下行,美国三大股指跌幅均超2%,市场避险情绪攀升。两年期美债收益率跌3.7个基点,报2.270%。五年期美债收益率跌5.3个基点,报2.588%。10年期美债收益率跌5.7个基点,报2.775%。30年期美债收益率跌5.4个基点,报3.019%。

4月8日(调休工作日),银行间现券收益率显著下行,10年期国开活跃券收益率下行逾4bp。10年国开活跃券170215收益率下行4.37bp报4.6125%,盘中收益率一度下探4.5875%;10年国开次活跃券180205收益率下行9bp至4.51%,盘中收益率一度下探4.50%。

华创债券屈庆表示,贸易战虽然是影响市场的重要因素,但此后是否会进一步发酵存在不确定性;另外,需要关注贸易战阴影下的确定性,即资金面将边际收紧、通胀压力逐步显现、供给逐渐放量、金融监管依旧没有放松等,这些确定的利空因素逐步显现,收益率仍有上行压力,因此需要注意安全边际。

海通姜超则认为,这一轮债券牛市是由融资需求回落所驱动,与央行放水无关,贸易战助推债市短期上涨,但不是主要原因;这一轮债券牛市持续性强,错过1季度的债券牛市行情并不遗憾,如果确定债券慢牛持续,那么未来应该及时买债上车。

天风固收孙彬彬团队分析称,由于央行在2月以来事实上维持了较为宽松的资金面,这一行为从本质上构成了债券走强的基础;如果未来1-2个月央行仍然维持当前资金面状态,在6月加息之前政策利率也不再变动的话,10Y国开下行空间在10-30bp不等。


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